Что такое фундаментальный анализ (ФА) на Binance? Плюсы и минусы FA
Вступление
Когда дело доходит до торговли - имеете ли вы дело с акциями вековой давности или зарождающимися криптовалютами - здесь нет точной науки. Или, если есть, лучшие игроки Уолл-стрит гарантируют, что формула останется в секрете.
Вместо этого у нас есть широкий спектр инструментов и методологий, используемых трейдерами и инвесторами. По большей части вы можете разделить эти методы на две категории: фундаментальный анализ (FA) и технический анализ (TA).
В этой статье мы углубимся в основы фундаментального анализа.
Что такое фундаментальный анализ?
Фундаментальный анализ - это метод, используемый инвесторами и трейдерами для определения внутренней стоимости активов или бизнеса. Чтобы точно оценить их, они будут тщательно изучать внутренние и внешние факторы, чтобы определить, переоценен ли актив или бизнес, о которых идет речь. Их выводы могут затем помочь лучше сформулировать стратегию, которая с большей вероятностью принесет хорошую прибыль.
Например, если вы проявили интерес к компании, вы можете сначала изучить такие вещи, как прибыль компании, балансы, финансовая отчетность и движение денежных средств, чтобы понять ее финансовое состояние. Затем вы можете уменьшить масштаб организации, чтобы посмотреть на рынок или отрасль, в которой она работает. Кто ваши конкуренты? На какую демографию ориентирована компания? Расширяет ли он свой охват? Вы можете уменьшить масштаб еще больше, чтобы учесть экономические соображения, такие как процентные ставки и инфляция, и это лишь пара факторов.
Вышесказанное называется восходящим подходом: вы начинаете с интересующей вас компании и продвигаетесь вверх, чтобы понять ее место в экономике в целом. Но вы также можете применить подход сверху вниз, когда вы сузите круг выбора, сначала изучив более широкую картину.
Конечная цель этого типа анализа - получить ожидаемую цену акции и сравнить ее с текущей ценой. Если число выше текущей цены, можно сделать вывод, что оно недооценено. Если она ниже рыночной, то можно предположить, что в настоящее время она переоценена. Вооружившись данными вашего анализа, вы можете принимать обоснованные решения о том, покупать или продавать акции этой конкретной компании.
Фундаментальный анализ (FA) против технического анализа (TA)
Трейдеры и инвесторы, плохо знакомые с криптовалютой, форекс или фондовыми рынками, часто не понимают, какой подход выбрать. Фундаментальный анализ и технический анализ резко контрастируют друг с другом и полагаются на существенно разные методологии для анализа разных вещей. И тем не менее, оба предоставляют данные, относящиеся к торговле. Так какой из них лучше?
Фактически, было бы разумнее задаться вопросом, что каждый из них приносит на стол. По сути, фундаментальные аналитики считают, что цена акций не обязательно указывает на их истинную стоимость - идеология, лежащая в основе их инвестиционных решений.
И наоборот, технические аналитики считают, что будущее движение цены можно отчасти предсказать на основе прошлых данных о ценах и объемах. Они не занимаются изучением внешних факторов, предпочитая вместо этого сосредоточиться на ценовых графиках, моделях и тенденциях на рынках. Они стремятся определить идеальные точки для входа и выхода из позиций.
Сторонники гипотезы эффективного рынка (EMH) считают, что невозможно постоянно опережать рынок с помощью технического анализа (TA). Теория предполагает, что финансовые рынки представляют всю известную информацию об активах (что они «рациональны») и что они уже принимают во внимание исторические данные. «Более слабые» версии EMH не дискредитируют фундаментальный анализ, но «более сильные» формы утверждают, что даже при тщательном исследовании невозможно получить конкурентное преимущество.
Понятно, что объективно лучшей стратегии из этой пары не существует, поскольку обе могут дать ценную информацию в разных областях. Некоторые могут лучше подойти к определенным стилям торговли, и на практике многие трейдеры используют комбинацию обоих, чтобы увидеть более широкую картину. Это верно как для краткосрочных сделок, так и для долгосрочных инвестиций.
Популярные индикаторы в фундаментальном анализе
Мы не смотрим на свечи, MACD или RSI для понимания фундаментального анализа - вместо них используется несколько индикаторов, специфичных для FA. В этом разделе мы обсудим некоторые из самых популярных.
Прибыль на акцию (EPS)
Прибыль на акцию - это установленный показатель прибыльности компании, показывающий, какую прибыль она приносит с каждой находящейся в обращении акции. Он рассчитывается по следующей формуле:Предположим, компания не выплачивает дивиденды, а ее прибыль составляет 1 миллион долларов. При выпуске 200 000 акций формула дает нам прибыль на акцию в размере 5 долларов. Расчет не является особенно сложным, но он может дать нам некоторое представление о потенциальных инвестициях. Компании с более высокой (или растущей) прибылью на акцию обычно более привлекательны для инвесторов.(чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям) / количество акций
Некоторые предпочитают разводненную прибыль на акцию, поскольку она также учитывает факторы, которые могут увеличить общее количество акций. Например, в случае опционов на акции сотрудникам предоставляется возможность приобрести акции компании. Поскольку это обычно дает большее количество акций для разделения чистой прибыли, мы ожидаем увидеть более низкое значение разводненной прибыли на акцию по сравнению с простой прибылью на акцию.
Как и все индикаторы, прибыль на акцию не должна быть единственным показателем, используемым для оценки предполагаемых инвестиций. Тем не менее, это удобный инструмент, когда он используется вместе с другими.
Отношение цены к прибыли (P / E)
Отношение цены к прибыли (или просто коэффициент P / E) оценивает бизнес, сравнивая цену акций с его прибылью на акцию. Он рассчитывается по следующей формуле:Давайте повторно воспользуемся той же компанией из предыдущего примера, у которой прибыль на акцию составляла 5 долларов. Допустим, каждая акция торгуется по 10 долларов, что дает нам коэффициент P / E, равный 2. Что это означает? Что ж, это во многом зависит от того, что показывают остальные наши исследования.цена акции / прибыль на акцию
Многие используют соотношение прибыли к прибыли, чтобы определить, переоценена ли акция (если соотношение выше) или недооценена (если соотношение ниже). Это хорошая идея - принять это число во внимание, сравнив его с коэффициентом P / E аналогичных предприятий. Опять же, это правило не всегда выполняется, поэтому его лучше всего использовать вместе с другими методами количественного и качественного анализа.
Соотношение цены к балансовой стоимости (P / B)
Отношение цены к балансовой стоимости (также известное как отношение цены к собственному капиталу или соотношение P / B) может рассказать нам о том, как инвесторы оценивают компанию по отношению к ее балансовой стоимости. Балансовая стоимость - это стоимость бизнеса, как определено в его финансовых отчетах (как правило, активы минус обязательства). Расчет выглядит так:Давайте еще раз вернемся к нашей компании по предыдущим примерам. Предположим, что его балансовая стоимость составляет 500 000 долларов. Каждая акция стоит 10 долларов, а их 200000 штук. Таким образом, наша балансовая стоимость на акцию составляет 500 000 долларов, разделенных на 200 000, что дает нам 2,5 доллара.цена за акцию / балансовая стоимость за акцию
Подставляя числа в формулу, 10 долларов, разделенных на 2,5 доллара, дают нам соотношение цены к книге, равное 4. На первый взгляд, это выглядит не слишком хорошо. Это говорит нам о том, что в настоящее время акции торгуются в четыре раза больше, чем на самом деле стоит компания на бумаге. Это может означать, что рынок переоценивает бизнес, возможно, ожидая огромного роста. Если бы у нас было соотношение меньше 1, это указывало бы на то, что бизнес имеет большую ценность, чем в настоящее время признает рынок.
Ограничение отношения цены к балансовой стоимости состоит в том, что оно лучше подходит для оценки предприятий с большим объемом активов. В конце концов, компании с небольшими физическими активами представлены недостаточно хорошо.
Соотношение цена / прибыль к росту (PEG)
Отношение цена / прибыль к росту (PEG) - это расширение отношения прибыли к прибыли, расширяющее его диапазон с учетом темпов роста. Он использует следующую формулу:Темп роста прибыли - это оценка прогнозируемого роста прибыли компании в установленные сроки. Мы выражаем это в процентах. Предположим, что мы оценили средний рост нашей вышеупомянутой компании в 10% в следующие пять лет. Мы берем отношение цены к прибыли (2) и делим его на 10, чтобы получить отношение 0,2.соотношение цены и прибыли / темп роста прибыли
Это соотношение говорит о том, что компания является хорошей инвестицией, поскольку она сильно недооценена с учетом будущего роста. Любой бизнес с коэффициентом меньше 1, вообще говоря, недооценен. Любое из вышеперечисленных может быть переоценено
Многие предпочитают коэффициент PEG по сравнению с коэффициентом P / E, поскольку он учитывает довольно важную переменную, которую не учитывает P / E.
Фундаментальный анализ и криптовалюты
Вышеупомянутые показатели не применимы в криптовалюте. Вместо этого вы можете изучить другие факторы, чтобы оценить жизнеспособность проекта. В следующем разделе представлены несколько индикаторов, используемых трейдерами криптовалюты.
Соотношение стоимости сети к транзакциям (NVT)
Коэффициент NVT, который часто рассматривается как эквивалент отношения P / E на рынках криптовалют, быстро становится основным продуктом крипто-FA. Его можно рассчитать следующим образом:NVT пытается интерпретировать значение данной сети на основе стоимости транзакций, которые она обрабатывает. Предположим, у вас есть два проекта: Coin A и Coin B. Оба имеют рыночную капитализацию 1000000 долларов. Однако ежедневный объем транзакций для монеты A составляет 50 000 долларов, а для монеты B - 10 000 долларов.стоимость сети / ежедневный объем транзакций
Коэффициент NVT для монеты A равен 20, а NVT для монеты B равен 100. Как правило, активы с более низким коэффициентом NVT считаются недооцененными, а активы с более высокими коэффициентами могут считаться переоцененными. Одни только эти достоинства говорят о том, что монета A недооценена по сравнению с монетой B.
Активные адреса
Некоторые смотрят на количество активных адресов в сети, чтобы оценить, насколько они используются. Несмотря на то, что он ненадежен как отдельный индикатор (с метрикой можно играть), он, тем не менее, может раскрывать информацию о сетевой активности. Вы можете учесть это в своей истинной оценке данного цифрового актива.
Соотношение цены и безубыточности добычи
Отношение цены к безубыточности майнинга - это показатель для оценки монет Proof of Work, которые добываются участниками сети. При этом учитываются затраты, связанные с этим процессом, а именно затраты на электроэнергию и оборудование.
Соотношение цены и безубыточности майнинга может многое рассказать о текущем состоянии сети блокчейнов. Безубыточность относится к стоимости добычи монеты - например, если она составляет 10 000 долларов, то майнеры обычно тратят 10 000 долларов на создание новой единицы.рыночная цена монеты / стоимость добычи монеты
Предположим, что монета A торгуется по цене 5000 долларов, а монета B по цене 20000 долларов, и обе имеют точку безубыточности в 10000 долларов. Коэффициент для монеты A будет 0,5, а для монеты B - 2. Поскольку коэффициент для монеты A меньше 1, это говорит нам о том, что майнеры работают в убыток, добывая монету. Майнинг Coin B является прибыльным, так как из каждых 10000 долларов, потраченных на майнинг, вы ожидаете заработать 20000 долларов.
Из-за стимулов вы можете ожидать, что со временем соотношение будет стремиться к 1. Что касается Coin A, то убыточные майнеры, скорее всего, покинут сеть, если цена не повысится. У монеты B привлекательная награда, поэтому вы ожидаете, что к ней присоединится больше майнеров, чтобы воспользоваться ею, пока она не перестанет приносить прибыль.
Эффективность этого показателя оспаривается. Тем не менее, это дает вам представление об экономике майнинга, которое вы можете учитывать при общей оценке цифрового актива.
Технический документ, команда и дорожная карта
Самый популярный метод определения стоимости криптовалют и токенов включает в себя несколько старых добрых исследований проекта. Прочитав технический документ, вы сможете понять цели проекта, варианты его использования и технологии. Послужной список членов команды дает вам представление об их способности создавать и масштабировать продукт. Наконец, дорожная карта сообщает вам, идет ли проект по плану. Его можно дополнить дополнительными исследованиями, чтобы определить вероятность того, что проект достигнет своих основных этапов.
Плюсы и минусы фундаментального анализа
Плюсы фундаментального анализа
Фундаментальный анализ - это надежная методология оценки бизнеса, с которой технический анализ просто не может конкурировать. Для инвесторов во всем мире изучение ряда качественных и количественных факторов является важной отправной точкой для любой торговли.
Любой желающий может провести фундаментальный анализ, поскольку он опирается на проверенные методы и легкодоступные бизнес-данные. По крайней мере, так обстоит дело на традиционных рынках. Действительно, если мы посмотрим на криптовалюту (все еще небольшая отрасль), данные не всегда доступны, а сильная корреляция между активами означает, что FA может быть не столь эффективным.
При правильном выполнении он обеспечивает основу для выявления акций, которые в настоящее время недооценены и которые со временем будут расти в цене. Ведущие инвесторы, такие как Уоррен Баффет и Бенджамин Грэм, постоянно демонстрируют, что тщательное исследование бизнеса таким образом может дать потрясающие результаты.
Минусы фундаментального анализа
Фундаментальный анализ легко провести, но сложнее сделать хороший фундаментальный анализ. Определение «внутренней стоимости» акций - это трудоемкий процесс, требующий гораздо больше работы, чем просто вставка чисел в формулу. Необходимо оценить многие факторы, и кривая обучения для того, чтобы делать это эффективно, может быть крутой. Более того, он лучше подходит для долгосрочных сделок, чем для краткосрочных.
Этот тип анализа также не учитывает мощные рыночные силы и тенденции, которые может определить технический анализ. Как однажды сказал экономист Джон Мейнард Кейнс:
Акции, которые кажутся недооцененными (по всем показателям), не гарантированно вырастут в цене в будущем.Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным.
Заключительные мысли
Фундаментальный анализ - это устоявшаяся практика, которой придерживаются некоторые из самых успешных трейдеров. Уточняя стратегию, инвесторы могут не только научиться лучше оценивать истинную стоимость акций, криптовалют и других активов, но и лучше понимать бизнес и отрасли в целом.В сочетании с техническим анализом фундаментальный анализ может дать трейдерам и инвесторам всестороннее представление о том, от каких активов и предприятий они могут получить прибыль. Комбинация FA и TA приветствуется многими как на традиционных рынках, так и на рынках криптовалют.
Однако, учитывая зарождение криптовалютных рынков, вы должны понимать, что FA может быть не столь эффективным. Всегда проводите собственное исследование и убедитесь, что у вас есть надежная стратегия управления рисками.
Оставить комментарий
ОТВЕТИТЬ НА КОММЕНТАРИЙ